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300亿美元!2017医疗健康并购序幕拉开

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2019-12-29浏览次数:1865

春节假期已经结束。然而,“没有一年,第一个月是一年”是最广泛听到的句子。即使一个人处于某个位置,也是一个心连心的节日。这是一个明显的“节后综合症”。这一年是春天。新年的开始对于今年各项任务和任务的成功尤为重要。当我们努力克服“节后综合症”并制定新的一年工作计划时,许多大赦已经开辟了新一轮的扩张并开始买卖。

数据显示,2016年,医药卫生行业收购了400多项并购,金额超过1800亿元。 2017年,制药行业的并购继续有增无减,各部门的并购仍然非常活跃。企业的兼并和收购可以扩大市场规模,完成产业链布局,同时进一步巩固市场地位。在新的一年初,大型健康产业并购投资的三大策略已经上演,并采取了各种策略。

增加产品线强生公司以300亿美元收购欧洲最大的制药公司Actelion

投资并购是增加产品线的最直接方式。企业使用市场细分方法来规划产品线,这可以确保每个产品具有明确的定位并且针对细分市场具有高度针对性。最近,强生收购了欧洲最大的制药公司Actelion,该公司直接增加了Johnson&Johnson在稀有疾病细分方面的产品线。

图1:强生股票市场

强生公司和Actelion宣布达成协议,强生公司将在瑞士推出全面现金收购,以每股280美元的价格收购Actelion所有已发行股票,总价值达300亿美元。在此次收购中,赛诺菲和约翰逊和约翰逊还将一个橄榄枝扩展到了Actelion,而约翰逊终于被纳入了Actelion。

Actelion作为一家凭空见识病药物的生物制药公司,在动静脉高压领域可以一丝不苟,其主要产品波生坦,是全球首家上市的动静脉高压药物,于2001年12月上市。动静脉高压在国际上被认为是见识疾病,是发生率极低、极低的。社会知道发病率极低、临床医生的漏诊及误诊率过高的一类疾病。Actelion的产品线里还存在治疗疑难病和尼曼疾病的药物以及皮肤专科药物等。

这次收购,是强生在大量下寻求进一步增长的重要布局,短期来看,能在专利到期后补上说明药物,面对临时制药业竞争时可能会失利的空白。而从长期来看,则有能力补强在见识病区的产品组合。另外,让actelion与杨森制药业形成强效补充剂,也是这次交易的重要目的,Actelion的PAH药物,能和杨森制药物的产品形成互补充剂组合。

强生公司董事兼首席执行官Alexgorsky称,将Actelion的产品组合加入杨森制药业的业务,是一次独一无二的会议,可以利用差异化市场药物和有希望的后期产品扩展强生的产品组合。新的研发公司R&;Dnewco将继续Actelion在药物早期研发的结果,并期待合作开发终端的新疗法。

数据资料显示,收购Actelion的价格上涨了强生2011年以210亿美元收购医疗设备制造商Synthes的记录。去9月,强生还以43亿美元收购雅致培训下的眼部护理业务。

在强生公司2016年度报告中,强生公司今年的全球销售额为719亿美元,增长率为2.6%。其中,处方药业务年销售额为335亿美元,同比增长6.5%。免疫性疾病和癌症治疗的增长率分别达到15.1%和23.7%,这导致了整个处方药业务的增长。收购Actelion将大大提升强生公司在医药产品线的销售额。

扩大产业链复星医药以9000万美元投资收购Goldcup

为了扩大产业链,国内最典型的企业是巨无霸。近年来,复星的购物以其多元化为特征,其产业布局广泛。其品种涉及血液制品,精神药物,抗感染药,抗结核药等,并且还拥有多家医院,包括济民癌症医院。广济医院,中武医院和禅城医院,以及复星在医药流通和医疗服务方面的实力,复星医药巨头的地位在短期内几乎无能为力。最近,复星医药新近扩大了呼吸机设备产业链。

最近,复星医药宣布其全资子公司复星工业和复星生产控制公司拟共同投资在瑞典的新SPV合资企业,并通过SPV以股权转让和认购额外股份的形式投资9000万美元。收购Goldcup 80%股权后;上述交易完成后,Goldcup将全资拥有PBS的Breas呼吸机设备业务及相关公司。在交易完成之前,PBM将把所有Bres呼吸机设备业务相关公司转移到Goldcup。

图2:交易完成后,股权结构如下

注:复星集团为上海复星高科技(集团)有限公司(图片来自蓝鲸)

Breas是一家专业的医疗器械公司,开发,生产和销售睡眠障碍性疾病和慢性阻塞性肺病的治疗方法。慢性阻塞性肺病是一种慢性支气管炎和/或肺气肿,其特征在于气流阻塞。进一步发展成肺心病和呼吸衰竭的常见慢性疾病。 Breas拥有完整系列的呼吸治疗设备,适用于单级呼吸机,双级呼吸机,呼吸机和便携式呼吸机,并已在欧洲和美国建立了成熟的销售网络。在此次交易中,复星医药将形成肺癌,哮喘和常见呼吸系统疾病治疗设备早期诊断的战略平台,逐步建立复星医药呼吸医药产业的闭环。

图3:复星医药的收入趋势(主要收入1万元)

复星医药管理层表示,此项交易将有助于提升复星医药医疗器械的研发实力,丰富医疗器械产品线,并为复星医药全球线上线下综合医疗器械运营平台提供帮助。

图4:复星医药的盈利趋势(净利润1万元)

根据复星医药集团年报,2015年营业收入为人民币126.08亿元,利润为人民币24.59亿元。 2016年前三季度,营业收入达到116.4亿元,利润为21.77亿元。复星长期致力于创新研发,不断加大研发投入。 2015年,医药制造和研发部门的研发成本为5.3亿元人民币。共有19种制剂和系列产品销售超过1亿元,非布索坦片和羟基苯。 2015年首次销售磺酸钙等产品,小牛血清脱蛋白注射液和还原型谷胱甘肽系列产品销售额突破5亿元。

Capital进入医疗保健行业淡马锡投资8亿美元收购Alphabet's Verily

资本一直是该行业的催化剂。一些专项资金落户于优质企业,他们可以通过资金支持开发高质量,具有社会价值的项目。医疗行业一直被视为朝阳产业,吸引大量资金入驻。最近,新加坡国有投资基金淡马锡控股(Temasek Holdings)投资8亿美元收购了由Alphabet拥有的生命科学公司Verily。

淡马锡在亚洲拥有庞大的网络,对亚洲经济有着深刻的洞察力,这将为Verily在美国市场以外的扩张提供有价值的指导。有专家表示,这也将有助于Verly进入中国市场。此前,强生,赛诺菲,GSK等大公司已经向Verily投入了数亿美元。

Verily开发了一种绷带大小的云连接传感器,可以帮助人们监测血糖水平。另一种产品是用于测试血糖的智能隐形眼镜,其通过测量眼泪中含有的葡萄糖的量来测量身体状态的平衡。随后推出了几个医疗项目,包括帕金森病患者的特殊勺子。

Verily专注于与疾病的预防,检测和治疗相关的新技术,包括心血管疾病,糖尿病,癌症,神经疾病和心理健康。 Verily的角色定位为“从传统医疗技术转型”,即“从被动到主动,从干预到预防”。

Verily的产品处于先进技术的最前沿,淡马锡拥有强大的资本实力。两者的结合实现了产品与市场的结合,以及资本与利润的结合。

结论:

成功的并购要求两位具有“赢家”特征的投资者都有明确的管理策略和强有力的执行力,并购的目标质量是优秀的,特别是在研发或营销方面。这些并购预计将在并购浪潮中脱颖而出,成为行业的领头羊。

医疗卫生行业并购重组将在多种因素的刺激下继续升温。全球竞争加剧,导致并购浪潮。在内生增长放缓的情况下,大量制药企业对延期并购有着积极的需求。并购重组的目标是在增加产品线、扩大产业链和资本流入的同时,实现1+1>;2的溢价效应。进入医疗领域是并购投资的三大战略。