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糖尿病产业链深度报告重磅发布!

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2020-01-24浏览次数:1081

近日,长江证券长江药业刘书昌团队努力打造《糖尿病产业链专题报告: 甜蜜链情,完美生态圈》,详细分析了中国糖尿病治疗行业的发展及相关投资机会;报告总长度为103页,干货已满。

报告摘要

三个属性塑造了刚性需求并具有广阔的市场空间

2014年,全球糖尿病药物用量为636亿美元,已跃居世界第二大药物市场。近年来,中国的糖尿病药物使用和检测发展迅速。 2014年,糖尿病药物临床市场为183亿元,其中口服降糖药占60%,胰岛素占40%,检测设备为60亿元。该疾病的三个属性带来了刚性需求,未来的增长空间很广:1)高风险慢性疾病,2)不可逆转的疾病,3)晚期并发症。据估计,到2020年,国内血糖监测市场将达到180亿元,降糖药物将达到1000亿元,胰岛素将达到760亿元。

政策是强制和技术突破,糖尿病角落满足爱情

为什么你现在推荐糖尿病产业链?出现了严格的政策和技术突破。由于医药市场竞争的加剧和医药行业改革的推进,原单一领域发展的产业格局逐渐打破,客户终端技术的突破和互联网技术的转型将产生深远的影响。对制药系统的影响。一方面,由于药品改革的压力,传统的处方药公司影响最为严重,转型的吸引力也最强。另一方面,随着医疗改革的发展,药品短期分离仍存在一定的阻力,但这是行业的发展趋势。这将带来医院和医生在原始医疗系统中寻找其他收入来源,诊断行业创新和创新突破的需求。由于成本和协同作用,企业有强烈的意愿整合产业链,建立产业链生态系统。糖尿病作为一个高质量的慢性病管理领域将迎来一个大发展的时期。

糖尿病甜链,有望创造一个完美的生态系统

国内糖尿病领域的发展具有一定的基础,未来的进口替代和产业整合将促进国内监测设备和药物的发展。在血糖监测领域,成熟的技术和高毛利使国内市场竞争激烈,国内进口替代进程加快。解决传统和入侵时间点问题的企业将在未来引领市场。在口服降糖药领域,西药占主导地位,外国品牌占主导地位。由于其对餐后淀粉的显着影响,阿卡波糖已成为中国第一种口服降糖药。作为中国的少数民族代表,华东医药有望进口,以取代原料药生产中的高壁垒。 DPP-IV是当前学术研究的热点,有望成为未来口服降糖药的主要发展方向。在胰岛素领域,由于功效和学术推广,高端市场将长期被进口品牌垄断。国内第二代胰岛素具有明显的优势和廉价优势。基层市场竞标将促进基层市场的发展。电子商务的出现也将有利于未来处方药的推广。

慢性病的治疗开始了,患者和医生走向世界。

目前,糖尿病患者最大的痛点仍然是侵入性治疗。无论是血糖监测还是胰岛素注射,未来实施非侵入性产品的企业都有望最大限度地获取客户资源。患者的聚集需要后台咨询,诊断和治疗服务的跟进以及掌握医生意味着掌握未来的核心处方权。制药企业在开辟药物实现渠道方面具有独特优势。建议通化东宝(基层卷+慢性病平台),汉宇制药(非侵入性手镯),三诺生物学(慢性病平台),华东医学(进口替代),俞月医疗(智力检测) ,恒瑞医药,双鹿制药(增加低血糖药物储备)。

主要结论

这三个属性塑造了刚性需求,市场空间广阔:糖尿病市场空间广阔。在中国,中国的糖尿病药物市场为168亿元,其中60%是降糖药,40%是胰岛素。该疾病的三个属性决定了对糖尿病的刚性需求,未来有广阔的发展空间:1)高危慢性病,糖尿病发病率与肥胖,饮食,污染和年龄呈正相关。目前国内患病率约为8.10%,未来呈上升趋势,患者存量越来越多,2014年中国患者人数约为1亿; 2)病情不可逆,胰岛β细胞功能弱,医疗无法治愈; 3)晚期并发症,疾病晚期带来肾衰竭和心脏病等并发症,增强高端药物治疗。需求。目前,5年后测试领域的潜在市场为180亿元,目前为60亿元; 5年后降糖药的潜在市场为1000亿元,目前的临床药物为110亿元; 5年后胰岛素潜在市场为760亿元,目前临床药物73亿元,市场空间广阔。

在血糖监测领域,连续无创检测将成为时代潮流:血糖仪技术日趋成熟,血糖监测试纸的高利润商业性质带来血糖检测市场的激烈竞争。近年来,血糖仪和试纸的价格出现了不同程度的上涨。下降。侵入性传统血糖监测仍是糖尿病患者的最大痛点。目前,德康医疗等公司已成功开展连续血糖监测。虽然短期受技术原因尚未完全普及,但长期连续无创检测将是大势所趋。在血糖监测领域,短期依赖销售网络铺设和模式创新,长期技术突破引领未来产业发展。

口服降糖药,阿卡波糖有望实现进口替代:口服降糖药种类繁多,主要是西药,国内企业多为单一老化,与国外进口仍存在差距。目前,国内市场基本上以外国品牌为主,具有高度集中度。在一些子领域,国内医药市场的份额甚至有所下降。阿卡波糖是中国第一种口服降糖药,尽管由于餐后淀粉降血糖的功效,它在国外是一个小品种。由于原材料成本,产品进入门槛较高,国内竞争格局良好。华东医药Kaboping是国内市场上第二大的阿卡波糖药,除了最初的拜耳崇拜唐平。预计未来将实现进口替代。在糖尿病领域,中药降糖药由于其功效和给药方式而较弱,并且很有可能将来作为辅助用药的目标。在新药研究和发展趋势方面,DPP-IV目前是学术研究的热门话题。预计将来成为口服降糖药的主要发展方向,因为它比GLP-1注射更方便,更有效。

资料来源:长江证券研究部

在胰岛素市场,基层市场预计量将增加:由于进口品牌第三代胰岛素的治疗优势和高端医院对外国公司的学术影响,国内胰岛素高端市场将被垄断由进口品牌提供很长一段时间。由于资金不足和缺乏医生培训机制等因素,全国基层医院专家人数较少,近一半的基层医院缺乏可以治疗糖尿病和其他专科疾病的医生。目前,中国有1亿多糖尿病患者,就诊率仅为33%。约有7,000万患者未得到合理治疗。其中,90%以上的乡,镇,县级患者在基层市场潜力巨大。随着当地招标的发展和基层市场的发展,国内第二代胰岛素有望在基层市场增加,通化东宝等国有企业有望享受这一发展和扩张过程。在新药的研发中,以速效,长效,超长效为代表的三代胰岛素将成为未来的主流研发方向。药物输送途径的变化也是未来需要克服的重要问题。

预计慢性病管理将整合整个产业链,为患者和医生赢得世界。预计未来中国医疗改革的核心主题仍将是“如何在保证医疗水平的情况下控制收费”。传统的自上而下的改革很难,短期内难以达到核心三级医院。自下而上的互联网效率改革预计将大大促进医疗系统的成本降低和效率提高。随着慢性病管理的发展,行业各个部门的网络带来了慢性病管理的兴起。在探测器的最后,工具的属性不断增加,企业发展所需的利润来源可以在短期内保持,而长期需要变革来寻求二次开发;在制药业末期,未来药品价格限制的趋势在短期内无法改变,制药企业面临政策压力,未来寻求其他利润来源的势头将更大。在医生的最后,分级治疗和网络医院的发展带来了基层医院医生等医疗资源的充分整合和利用,药物分离增加了医生寻求其他收入的动力。在患者方面,移动通信的发展带来了医疗端口的突破。注册,咨询,药品购买和其他服务最终将整合到移动终端中。

资料来源:长江证券研究部

预计两类企业将在慢性病管理领域取得胜利,一个是患者资源持有者,另一个是医生资源持有者。目前,糖尿病患者最大的痛点仍然是侵入性治疗,无论是血糖监测还是胰岛素注射,未来的无创产品推出企业都有望最大限度地获取客户资源;患者的聚集需要后台咨询,后续诊疗服务,医生作为制药行业的核心工作者,短期内仍无法做到。其他技术被取代。掌握医生意味着掌握未来核心处方的权利,开辟实现重要核心药物的渠道。制药企业具有独特的优势。相关目标:通化东宝(基层卷),汉宇药业(非侵入性手镯),华东药业(进口替代),粤悦医药(智力测试),恒瑞药业和双鹭药业(降糖药物的布局)。