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SEQUENOM:基因检测商业化操作背后的陷阱

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2019-10-05浏览次数:1204

Sequenom是外源基因测序中流公司的代表性案例。该公司的核心业务是非侵入性产前基因检测(NIPT)。 2015年,测试样本数量为180,000。最主流的产品是用于Down筛选的MaterniT21。从Sequenom的发展来看,NIPT的发展有三个特点。

付款人进入市场以降低价格

美国高风险产妇唐筛查的非侵入性产前检测已得到商业和联邦政府保险的广泛认可。当Sequenom披露其2015年财务报告时,它表示75%的测试服务都由保险承保。然而,随着保险支付覆盖率的增加,价格也迅速下跌。在2015年第四季度,保险支付Sequenom服务的平均价格为每次测试800美元,而2013年平均为1200美元。可以看出,虽然保险已将这些服务纳入报销范围,但它带来了数量,但由于付款人必须继续依靠数量的优势来降低价格,Sequenom的收入也在下降。

Sequenom 2013年的总收入为1.19亿美元,2014年增加至1.51亿美元,2015年降至1.28亿美元。一个重要因素是许可业务的增长。 2014年,诊断业务占总收入的98%,授权业务仅占2%。但是,到2015年,授予其他实验室或医疗机构的类似非侵入式预生产业务的授权费达到了总收入。 7%,我们将在以下几页分析原因和趋势。

除了2014年的净利润101万美元外,Sequenom在其他所有年份都亏损。然而,在2015年,该公司将净亏损从2013年的1亿美元减少到2015年.1633万美元。该公司的研发支出占收入的百分比从2013年的32%下降到2015年的18%,而行政费用从44%下降到26%。其销售成本与收入的比例也从2013年的31%下降到2015年的27%.Delomom希望在增长遇到价格和许可业务影响时使用成本控制来减少损失。

技术普及导致门槛降低

2014年之前,Sequenom的收入来自直接向医疗保健机构提供非侵入性产前检测,其中大部分都由商业或联邦政府保险承保。但2014年12月,Sequenom和Illumina达成了一项专利池协议,其中包括400多项与非侵入性产前检测相关的专利,标志着此前两家公司的非侵入性产前检测技术。专利诉讼达成和解,整个专利池由Sequenom和Illumina共同拥有。自2015年以来,Sequenom和Illumina已将此专利池授权给客户以获得专利费。这也是2015年Sequenom总收入与2014年相比下降15%的原因。一些用户在获得专利授权后转为专利费并获得非侵入性产前检测。因此,Sequenom的直接测试收入下降了19%。提交检查的样本数量也从2014年的197,000个减少到2015年的180,000个。

这种转变揭示了非侵入性产前检测的发展路径中可能存在的问题。由于非侵入性产前基因检测是基因检测领域中最成熟的商业化部分,随着技术更新和使用变得更加普遍,成本正在下降。与其他基因检测领域相比,如肿瘤免疫和遗传,非侵入性产前检测技术门槛相对较低。特别是在国外成熟市场,已经形成了从孕产妇风险评估,检查,报告获取和保险支付的过程。许多大型医院实验室有能力在患者需求明确时自行进行此项测试。此外,样本在检查中也存在地理上的额外成本和时间效率问题。因此,除了与Sequenom的技术合作以形成相对于类似服务提供商的竞争优势之外,技术许可的速度可能会扩大。很快,但这也会影响直接检查服务的收入。

为了将市场扩展到中等风险群体但缺乏商业支付方

非侵入性产前筛查的行业趋势是测试提供者已经发现高风险筛查中增长潜力的瓶颈。虽然高风险筛查的保险范围是最成熟和最普遍的,但随着保险的进入,价格不断下降。每年美国约有400万新生儿,高风险病例约有750,000例。对高风险筛查的需求约为18%,基本上是不变的,不能大大改善。因此,该市场的增长潜力有限,随着检验服务的保险价格降低,收入也将减少。因此,包括Sequenom在内的中流非侵入性产前检测服务提供商已着眼于中风女性的筛查项目,这被认为是未来的新增长点。然而,这个市场发展的最大困境是保险不报销现阶段筛查中等风险人群的风险,而美国的筛查价格约为1,700美元至2,000美元,这是难以接受的自费。

新技术商业化背后的陷阱

2016年7月,LabCorp以3亿美元(每股2.4美元)收购了Sequenom,然后退市。该公司2000年上市时的股价为26美元。非侵入性产前筛查作为技术上的突破,是各种基因检测技术最成熟的商业化。然而,从其市场价值的蒸发,我们可以看到技术商业化背后的一系列陷阱。

1.技术成熟并商业化后,门槛会降低。更多的从业者可以突破过去的门槛,进入技术领域,学习和商业化技术,并且将实施技术本身的成本。它相应减少。

更多的从业者意味着过去领先或独特的技术变革者已经失去了竞争优势。在这种环境中,有两种可能性可以帮助技术创新者保持领先地位。首先是市场蛋糕正在增长,因此它可以在扩大市场的同时容纳多个竞争对手。第二,技术创新者继续突破原有技术水平,形成新产品,如升级版本,或技术分支创新,保持其在多产品线上的领先地位,因此不是因为某些技术竞争对手增加并失去市场份额。

然而,非侵入性产前检测市场不符合这两个条件。由于需要筛查的高危女性比例相对稳定,因某些因素不可能爆发,因此不存在市场蛋糕快速增长的可能性。此外,非侵入性产前检测是基因检测领域中最成熟的商业化条件,并且在其他基因检测领域中没有用于快速商业化的类似技术。因此第二个条件并不成熟。这意味着技术创新者将面临失去竞争门槛的危机。越来越多的授权企业暗示了这一陷阱。

2.商业化带来标准化运营,数量增加和支付方进入市场,但同时它面临着不断降低的支付价格。如前所述,如果整体市场蛋糕不能逐步增加,那么最终价格收款人受压的速度可能超过增长率,导致收入进一步下降。

在这种情况下,维持良好经营状况的必要条件是控制成本,即让成本压缩的空间和速度超过付款人降价所带来的收入下降,但这是非侵入性的。产前技术仍然是一个高科技领域,很难实现。无论是硬件成本,技术运营成本,还是销售成本和高科技技术人员,短期内都难以迅速下降。因此,Sequenom一直处于亏损状态并且没有太大改善。

3.在以无创产前检测技术为代表的新技术商品化的发展轨迹中,可以看出新技术的商业化陷阱在于其高门槛逐渐丧失,增加的空间和成本压缩空间无法保持具备竞争优势。经济放缓导致增长放缓,最终导致高科技从高估值和高增长潜力的宝座撤退,最终成为大型行业的一个分支。

Sequenom被LabCorp等第三方独立实验室收购,成为商业检验的重要组成部分。根据LabCorp的数量,Sequenom业务本身的规模和利润将减少,LabCorp的其他业务将减少。可能存在协同效应,并且在多平台企业环境中,业务本身的融合是有利的。在未来,这也将成为许多技术创新公司遇到商业化陷阱的必然途径。