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430亿美元收购的背后

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2019-10-11浏览次数:998

中国化学工业协议收购先正达

2015年,全球农用化学品市场低迷,但并未影响企业间并购的积极性。世界着名的六大农业化学巨头巴斯夫,先正达,拜耳,道琼斯,杜邦和孟山都都报道了合并或收购的传闻。截至2015年底,陶氏与杜邦合并。新公司成为仅次于巴斯夫的全球第二大化学公司,并超越孟山都成为全球最大的种子和农药公司。国际农用化学品市场正面临重新洗牌。

在2016年春节前夕,震惊国际农用化学品市场的重大新闻再次出现:中国化工集团公司宣布将通过公开收购收购瑞士农药和种子公司先正达。双方达成协议,先正达董事会一致建议中国化工以每股465美元的现金收购先正达100%股权。根据先正达的股东批准,该要约还允许在交付时支付每股5瑞士法郎的特别股息。先正达的已发行股本总值为430亿美元。这是迄今为止中国公司海外收购规模最大的一次。此次收购的最终结果仍需等待相关的反垄断审查和国家批准。

好看的拔河比赛

并购行业的领先企业是成为行业巨头的最直接方式。

Syngenta成立于1758年,总部位于瑞士巴塞尔,是世界上最大的植物保护公司和第三大种子公司。它也是“植物保护+种子+草坪和园艺”的综合农业平台。作物产量和食品质量。由于国际农用化学品市场的疲软和先正达自身的需求,中国化工获得了成为国际农用化学巨头的机会。但是,收购先正达公司在中国化工行业的拉锯战确实是一件好事。

2015年11月,据报道,中国化工总公司正在与先正达谈判,先正达价值约420亿美元。先正达以监管风险为由拒绝了中国化工的收购提议。2015年12月,中国化工集团公司(China Chemical)将其报价上调至约3000亿元人民币,这一决定将获得胜利。尽管先正达的管理层支持这项收购,但一些股东反对。2016年1月15日,先正达董事会投票支持中国化工的进一步谈判和收购,为2月初的正式协议铺平了道路。

但就在先正达管理层上任几天后,该公司的股东团体反对合并,并表示将把先正达出售给中国的国有企业,这可能导致该公司失去独立性。虽然双方已达成收购协议,但仍需相关国家的股东支持和监管批准。收购之路充满曲折。

需要指出的是,早在2015年5月,全球最大的种子和农药公司孟山都就向先正达发出了总价450亿美元的投标报价。然而,先正达一直以反垄断监管风险为由拒绝这一提议。虽然孟山都努力促进先正达的种子业务和部分重叠的农化业务,并一度将收购价格提高到470亿美元,但经过几次谈判,最终放弃了对先正达的收购。

分析中国化工集团公司能否成功与先正达达成收购协议的原因。中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员胡定欢认为,首先,中国化工提出了一个具有竞争力的价格,约430亿美元,这是谈判。成功的关键;其次,先正达在世界上的竞争对手是孟山都公司。他们不愿意让竞争对手垄断并垄断世界。为了稳定其市场地位甚至扩大其份额,先正达必须拥有强大的支持,中国化工是一个不错的选择;先正达再次对中国市场持乐观态度。中国现在占全球农药市场的三分之一,转基因作物在中国有很大的前景。此外,收购中国化工先正公司现有的管理团队将继续经营公司后,其利益不会受到损害,而中国化工将帮助先正达在资金等方面实现更高的价值。

中国化工于2月3日宣布,已同意通过公开收购方式收购先正达。根据该协议,先正达董事会建议中化集团收购先正达公司100%股权,即先正达公司已发行股本总值430亿美元。这是迄今为止中国公司海外收购的最大规模。

Dagger的“并购之王”

“并购之王”中国化工的生产再次提升了中国石化企业的士气。收购先正达的前景受到许多内部人士的青睐。

从国家的角度来看,中国种子产业长期处于生产能力不低,产品质量和技术创新不足的尴尬局面。收购先正达等优质农化企业,特别是农药化学技术,将对促进国内农业发展起到很好的作用。本次交易完成后,预计将提高中国的农药和种子行业标准。合并后的先正达可能给中国的农化产业带来新的压力,这将迫使国内农用化学品企业加大产品研发力度,加快产品技术升级步伐,提高作物解决方案的水平。同时,并购完成后,农产品采购渠道不断拓宽,国内优势企业将有更多的学习和竞争机会。

中国对先正达等农化企业有战略收购需求。一旦双方成功,长期利润将得到保障。中国是世界农用化学品领域的重要新兴市场。市场前景广阔。收购完成后,先正达有机会挑战孟山都等农化企业的领先地位,提升中国农化业务的国际话语权。在农用化学品的国际分工中,中国也将拥有更大的市场份额。

对于中国化工来说,由于没有种子业务,交易可以填补这一空白,改善中国化工在农业产业链中的布局。先正达在90个国家和地区开展业务,其领先的技术涉及多个领域,包括基因组学,生物信息学,作物转化,合成化学,分子毒理学和环境科学,高通量筛选,标记辅助育种和先进配方。加工技术。收购完成后,中国化工集团公司可以利用先正达的全球销售网络和研发成果。

中国化工集团公司表示,对先正达的农用化学品种子研发能力,渠道资源,产品注册资源和品牌价值非常看好,希望通过资源整合协同优化产业和资本结构,加强创新,拓展市场。减少开支。收购完成后,中国化工将进一步维护,促进和提升先正达的声誉,并继续投资其领先的农业解决方案和创新能力。与此同时,中国化工将加速先正达的发展战略的实施,为先正达的下一阶段增长创造新市场和新机遇,并计划在未来几年重新上市。以此为契机,技术和市场份额将共同提升,中国化工也将进一步向世界农业化学巨头迈进。

中国化工集团公司董事长任建新公开表示:“我们很高兴通过”友好合作“的原则达成收购协议。我们将与先正达管理层和员工共同努力,以保持公司在全球农业技术方面的领先地位。 “竞争优势。”他补充说:“我们的愿景不仅限于双方的利益,也将最大限度地提高全球农民和消费者的利益。我们希望MichelDemaré继续担任董事会副主席和独立董事,我们期待与John Ramsay,管理层和先正达员工合作,为全球市场的持续增长和食品需求提供安全可靠的解决方案。“

Synchem主席MichelDemaré表示:“通过此次提议,中国化工认识到先正达公司的业务质量和潜力,其中包括行业领先的研发,制造能力和全球员工的高素质。中断和执行的风险降低到最小化;专注于全球增长,特别是在中国和其他新兴市场,并为创新的长期投资做出贡献对全球粮食安全至关重要。先正达将继续保持先正达并继续保持其在瑞士的总部,充分体现瑞士的吸引力作为商业地点。“

先正达首席执行官John Ramsay表示:“先正达是农用化学品行业的全球领导者;并且在过去十年中显着扩大了其在全球市场的份额。这项交易将帮助我们维持和扩大市场。同时,我们我们有可能利用我们的种子业务。这项交易将最有效地确保我们继续为种植者提供不同的选择,以及对不同技术和作物平台的持续研发投资。我们对成本和资本效率的承诺保持不变。“/p>

多方面整合的重大考验

中国公司有很多海外收购,但跨国并购后的经营管理并不顺利。不同文化的融合,当地法律的理解和适应性以及人才招聘都是收购者需要考虑的问题。这些障碍通常决定了合并后的运作是否成功。简而言之,收购谈判只是第一步,然后企业之间的整合是一个巨大的挑战。

中国化工在关键文化整合方面拥有丰富经验。截至目前,中国化工集团已成功收购了法国,英国,以色列,意大利等国家的九家行业领先企业,其中包括领先的轮胎制造商倍耐力。在2016年短短一个多月的时间里,进行了一系列跨境并购活动,包括收购着名的德国塑料和橡胶加工机械制造商KraussMaffei,对Mercuria Energy的战略收购以及Syngenta的收购。作为石油化工行业最赚钱的企业,中国化工行业的文化整合战略并不仅限于并购交易的全过程,而是体现在双方核心人物的沟通,沟通和互认上。对于中国化工之前的跨国并购案,合并后公司的运作可以保持人员稳定,业务稳定,利润增长,这也是其文化整合战略的结果。

从这次收购中可以看出,中国化工行业的决策管理大多是自上而下的,而先正达则主要以市场为导向。两者在知识产权,环境保护,产品质量和服务方面存在一定的差异。业内人士指出,为了成功经营被收购公司,中国化工必须跨越语言和文化障碍,了解并适应当地瑞士法律法规,尤其是劳动和知识产权法律,并与当地银行和法律机构联系。与机构进行更多磋商。选择和识别公司内部最适合国际化的人才,聘请本地人才,让他们在自己的平台上充分发挥自己的才能,融入企业文化,逐步建立国内外公司的员工交流机制,重点培养管理人才。

在谈判过程中,中国化工集团公司承诺保留先正达公司的名称,公司总部地址,公司管理层,公司员工,而不是改变先正达现有的操作系统,只增加董事会席位。相反,中国化工集团公司应该学习先正达的先进技术和管理体系,以最大限度地发挥两家公司的协同作用。该模型是中国化工集团收购海外公司的一贯做法。这种以尊重为基础的模式得到了先正达董事会的认可和信任。中国化工也取得了巨大成功。

背景资料

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先正达专利案件

先正达拥有庞大的专利组合。它已在全球68个国家或地区申请专利。其中,中国申请专利1323件(有效682件),在欧洲申请专利1262件,在美国申请专利3,325件。专利检索显示,前5个领域是农药(部分),杂环化合物(5531件),新植物(3379件),基因工程(3,097件),驱虫或植物生长活动调节(2802件)。 )。

根据今年的专利申请数量,先正达在2008年申请了1,703项专利,这是自1997年以来单一年度中最高的。在此后的七年中,专利呈现出逐年下降的趋势,特别是在过去三年。 2013年,它下降到不到1,000件,2014年为483件,2015年仅为120件。

近年来,先正达的专利主要用新农药和种子进行处理,但农药减少,新植物和基因工程专利增加。值得注意的是,近年来,C12Q测试方法的专利申请数量有所增加。

从地理位置来看,先正达在中国和欧洲的专利已经减少,美国的申请量保持稳定。

此外,先正达的专利合作非常普遍,而且数量非常庞大。

(战斗之星提供的专利检索与分析专家)

相关评论

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提高中国农用化学品的国际话语权力

中国农药工业协会秘书长李中华:

此次收购有两点需要注意:第一,进一步推进中国化工行业的国际化战略。中国化工于2011年收购了Maxim Agan,并在过去几年基本完成了内部整合,其国际影响力持续上升。如果收购成功,将有助于公司进一步扩大其国际市场。二是完善相关产业链。目前,中国化工已经有化肥,农药等农药,但没有种子业务,先正达在相关领域具有明显的优势。如果收购成功,中国化工将能够进入种子业务,并发挥农药植物保护和种子等相关行业。协调。

四川富华农业科技投资集团董事局主席张华:

中国化工收购先正达是中国农业的里程碑。先正达的优势在于国内公司无法在种子技术研究和产品渠道管理方面进行比较。此次收购将极大地推动中国新农药的开发和转基因种子的开发。

收购完成后,先正达的技术和中国市场将有更好的基础,中国公司和先正达将更容易在良好的原创性基础上发展新的合作,这将使中国公司更容易向国际公司学习。这是件好事。富华还将积极向先正达学习并寻求合作机会。

该协议的购买价格高于许多人的预期,但在国家战略,市场自由化和技术获取方面非常有价值。它可以防止转基因技术被国际巨头垄断。因此,从这个意义上说,这是一种双赢的局面。

利民化工有限公司董事长李新生:

此次收购超车,对国内农药市场结构产生了积极而深远的影响;它将在中国农化产业的领先,活跃和质变方面发挥重要作用。先正达的主导产品,技术和管理方法被引入中国农化行业,有助于激活国内农化行业的技术研发和创新热情。中化集团收购先正达后,保证了管理团队和研发团队的诚信,有利于先正达技术储备和创新能力完全融入中国农化行业,提升整个技术水平。工业和促进中国农药。产业升级的重要力量。

由于过去几十年的积累,利民不会受到合并的影响,只会受益。利民的主要产品已达到世界领先水平。先正达的各种产品将使用利民的许多产品,我相信未来会有更多的合作机会。中化集团收购先正达后,预计将保持中国市场的稳定,甚至更加关注中国的布局。利民将抓住机会提高其技术研发能力,保持产品质量。

陕西农信农作物科技有限公司总经理唐银东:

如果合并成功,对中国化工和中国农业都是好事。中国化工为收购先正达做出了巨大努力,这是全球市场布局的重要一步。此次收购可能值得Syngenta在国际舞台上的品牌价值。此外,先正达已在中国形成多年的成熟渠道,此次收购对国内企业影响不大。但是,如果合并成功,如何克服中国化工行业的文化和制度差异,做好后期管理是一个值得考虑的问题。

知识产权管理专家李超凡:

中国化工集团收购先正达后,知识产权管理有三个方面需要注意。首先,有必要加强专利资产的管理,将先正达的专利资产与中国化工原有的专利资产合并后,特别是加强先正达与其他公司之间专利许可协议的管理。

二是继续加强全球专利布局,特别是整合全球研发资源和地方优势,在中国大陆和世界新兴市场进行专利布局。

三是建立全球知识产权管理结构,重点建立专利布局,风险应对和专利运作管理机制。 (记者曲景佳,胡元璋,庞丽萍接受采访)