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安科生物:精准医疗注入新动力

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2019-12-08浏览次数:1330

由于“抗癌”和“生长激素”的概念而受到市场关注的Anke Bio最近采取了新举措。该公司宣布计划支付约4.5亿元现金,以收购国家核酸检测和法医学领域的领先企业。无锡中德美联生物科技有限公司(中德联盟)100%股权,精准医药布局。

事实上,早在7月13日,安科生物就已宣布签署股权合作意向书,并计划以不超过1.125亿元的现金收购中德联盟25%股权。当时,由于去杠杆化,整个A股市场急剧下跌,但Anke Bio仍然收获了两个“一”字的涨停。

然而,Anke Bio对中德米德兰的“野心”并不止于此。四个月后,11月24日,安科生物宣布停牌后一周宣布,签署框架协议,收购中德联盟100%的股权。同一天,Anke Bios在停牌一周后恢复交易,在交易时段开盘后不久,它就被限制在涨停状态。截至发稿时,股价仍处于上行通道。是什么让市场对Anke Bio分享中德联盟的热情?

探索公司

预计生长激素的增长将保持高增长

生物制品是Anke的主要产品,包括生长激素(主要用于治疗身材矮小)和干扰素。该公司的半年度报告显示,收入同比增长近30%。从结构上看,干扰素和生长激素的核心品种分别增加了17.22%和38.58%。其中,由于长效制剂的竞争性替代和激烈的竞争环境,干扰素的增长率已降至不到20%。由于其巨大的市场空间和竞争格局,该公司的生长激素仍保持近40%的增长率。中成药和化学药品的同比增长率分别为12.17%和45.45%。医疗服务收入增长率最高,但目前的比例仍然很小。

据记者了解,中国身材矮小的发生率已达到3%,目前的短人口近4000万,其中约有700万儿童为4-15岁(其中约1/3是病理性的,是,233万需要治疗)。目前,有30万人接受治疗,其中只有约35,000名儿童接受长期治疗,治疗率不到1.5%。未来,治疗率的提高将带来市场扩张。

目前,终端市场约为18亿。主要制造商是金赛制药(水针)和Anke Bio公司(粉针)。出厂收入约为8.5亿和1.5亿。该公司开发的注水生长激素预计将于2016年第三季度上市,并将有力支持公司生长激素销售的增长。业内人士预计,该公司的生长素全年仍可保持30%以上的增长率,继续保持高增长趋势。

干扰素努力实现稳定增长

公司的另一个主要产品干扰素是一组具有多种功能的活性蛋白质。它具有广谱抗病毒,抗肿瘤和免疫调节作用。它是生物学中的一种细胞因子,主要用于治疗乙型肝炎和丙型肝炎。

根据卫生计划委员会的统计,全球约有3.5亿乙肝病毒携带者,中国约有1亿人(29%,超过3000万患者),全球近70万人患有病毒性肝炎相关每年死亡。达到一半的比例。全世界约有1.7亿人感染丙型肝炎,中国约有4000万人,占24%。由于干扰素目前是乙型肝炎和丙型肝炎(联合治疗)的主要治疗方法,干扰素的市场潜力巨大。假设有10%的肝病患者使用干扰素。根据目前的价格,每次治疗的单个乙型肝炎患者的费用约为4000元,而丙型肝炎患者的费用为7000元。据此,市场空间约为190亿元(乙肝120亿+乙肝70亿)。目前,中国重组人干扰素试剂的销售额约为50亿元,仍有很大的提升空间。

然而,目前,大部分干扰素市场被外资企业占领。罗氏和先灵葆雅与长效干扰素的市场份额超过60%。上海华兴、深圳科兴、北京三原、安科生物等国内企业分享剩余份额。国内厂商的产品与竞争没有明显区别。为了紧张。随着市场竞争的加剧,公司干扰素产品收入增速放缓。2015年上半年,公司实现收入8.4亿元,比上年同期增长17.22%。预计全年将保持18-20%的增长率。公司的长效干扰素产品聚乙二醇重组人干扰素α-2b注射液已进入二期临床试验阶段,将成为公司最大的干扰素亮点。

进入精准医疗

精确医学的实现有赖于生物技术的快速发展,如基因检测技术、单克隆抗体、癌症疫苗、细胞免疫治疗技术等。据报道,中德美联成立于2006年12月。是无锡市第一批“530计划”和江苏省创业创新人才工程创办的高新技术生物技术企业。经过多年的发展,中德美联合会建立了国际领先的多重PCR&CE扩增检测平台,自主开发了世界上最完整的法医DNA检测试剂盒系列,打破了国外大公司的垄断地位,并成功地应用到法医DNA检测领域。完成产品和应用的超越。目前,法医产品已销往国内320多个实验室,包括公安刑事侦查、法院、大学、科研院所、生物公司、血液中心等。临床产品已进入审批阶段。

中德美联原股东承诺,2015年至2017年,中德美联净利润不低于2000万元、2600万元和3380万元。不足部分由原股东补偿,超过净利润的30%奖励中德美联管理团队和核心技术人员。

安科生物表示,此次收购将有助于公司推进基因测序技术的研发和产业化,将主营业务拓展到目标公司精准医疗领域,加快实现多元化发展战略。

事实上,早在今年年中,安科已经悄然奠定了精准医学领域。 2015年6月12日,公司与博盛基医药科技(苏州)有限公司签订合作框架协议,公司与博生基共同组建新公司,合作开展细胞免疫治疗和产业化。新公司注册资本为1亿元,安科占49%。

据了解,博生基是中国领先的癌细胞免疫治疗开发公司,由杨林博士领导,他曾在美国MD安德森癌症研究中心工作。主要业务是细胞治疗技术和抗体靶向药物。 CAR-T是其最新的第四代技术。其原理是利用基因工程使其自身的T细胞成为靶向,攻击并杀死肿瘤细胞。它是最有希望治愈癌症的方法,它被称为肿瘤终极疗法。已在现有临床试验中显示出显着疗效。业内人士认为,与博生基合作,免疫细胞治疗和抗体靶向药物的布局已将其在生物制药领域的布局扩展到更先进的精准医疗领域。

开发大型健康产品

在早期阶段,公司收购了Soho Yi Ming的100%股权,迅速进入多肽药物领域并丰富了生物医药产品。

据报道,苏豪一鸣目前主要生产降钙素,胸腺五肽,醋酸奥曲肽,生长抑素,胸腺和催产素等多肽,许多产品正在进行临床试验。凭借苏豪益明的API优势,安科可以积极宣布多肽制剂,缩短新药批准周期,迅速进入多肽类药物领域。苏豪益明现有主导产品及研究项目的制备产品主要用于治疗肝病,妇科疾病,生长发育等,安科生物在上述领域拥有完善的销售网络和销售体系。这将有助于未来的市场。该公司推动肽类药物制剂产品的市场化。未来,公司对生物方向持续扩展的期望很强。

该公司还利用其生物技术优势积极进入健康领域,并开发相关的口腔护理和面部护理产品。例如,已经为患有牙龈炎和口腔卫生的高风险人群引入了漱口水(安瓿)。其中含有的卵黄免疫球蛋白可以抗菌和清洁;利用其蛋白质生产技术,生产出一系列含有细胞生长因子的面部细胞。眼部护肤品等,未来市场接受度尚待验证。

经纪评估

华泰证券(股份):公司主营业务增长稳定,生长激素,干扰素和中成药预计将保持30%以上,18-20%和20%的增长率。目前,精准医药的布局已经深入,中德联盟市场也有所期待。差,Berson细胞疗法进展顺利。 2015 - 2017年每股盈利预计分别为0.36,0.62和0.74元,相当于PE的107倍,63倍和52倍。 2016年,我们的第一个目标价格比精密医疗行业的平均PE低80倍,相应的股票价格为50元。初始评级是第一次给出。

风险提示:生长激素增长低于预期;精确的医疗布局低于预期。

平安证券:精准医药的新领导者,不断扩大行业地图,重申“强烈推荐”评级。 1.与CAR-T细胞疗法的领导者Boshiji合作,占据学术的高潮,在CAR-T实体瘤的临床开发方面取得了重大突破,积极探索细胞免疫治疗的产业化; 2.全额资助的法医鉴定DNA测试的领先公司Demei United将成为公司深化基因检测领域的重要战略平台。该技术在全球范围内导致进口替代,技术服务模式具有高度可复制性,并有望延伸到医学诊断,如产前筛查和肿瘤筛查。 3,内生增长势头强劲,明星产品生长激素保持高增长,核心产品干扰素增长潜力巨大; 4.产品线越来越丰富,苏豪益明的收购进入了肽产业,有效地整合了产业链的上游。考虑到稀释后股本的发行以及明年中德合资企业的影响,我们预测公司2015-2017财年每股盈利将分别为0.37,0.59和0.78元。

风险提示:新药研发进展低于预期;并购整合的进展低于预期。

执行面试

记者:在中国,Anke Bio可以说是相关领域的领导者。如何选择一家公司来制定未来的并购计划?

宋丽华(主席):我们的国内业务是建立自己的业务,内生增长,使市场越来越大。为了扩展的发展,我们一直在寻找合适的目标。正确的目标对我们有几个原则。一个是基于主要业务,特别是与药品有关,包括一些医疗卫生也是我们选择的方向和范围。其次,最重要的是找到一个可以互补产品结构的公司和品种,从而为上市公司带来效率和增加利润。第三,我还想从源头上介绍一些原创产品,如产学研合作。

记者:作为一家高科技企业,科研与之密切相关。国家一直在鼓励创新。但是,我们还没有发现医疗系统和医疗目录中存在一些趋势。你的感觉绝对一样。你能提一些建议吗?

宋丽华:实施过程中仍存在许多障碍和规则。我们没有享受与新的国内药品和进口新药相同的待遇。我们也曾多次呼吁,我们希望国家能够立足于国家医药行业。公司的发展将有力地支持我们自己产品的应用,特别是在招标和采购方面。所有地方都应该有这样的观点。我们应优先考虑我们的国家药品和自主创新产品。由于目录必须在4年或更长时间内修改一次,因此不能在不进入目录的情况下使用,并且不能在临床上应用。批准新药需要10年甚至更长时间。我们现在向国家药物评估中心报告新药,该中心将在审查前排队数月,数年甚至数十年。因此,我希望加快医学检讨的速度,提高效率。

记者:中国的医疗体制改革正如火如荼。目标是为了人民的健康。在医改期间你有什么关注的?

宋丽华:我希望在降价范围内加入进口药品。这实际上是医改的一个重要方面。我们知道现在的人们非常关心药品的价格。在医疗改革过程中,国家也在挤压药品的高价和高价。这对人们来说当然是件好事,但它很拥挤。此外,国内药品的价格受到挤压,进口药品的价格仍居高不下,降低药品价格也不在医改范围之内。因此,在降低国内药品价格的同时,希望将进口药品纳入医改,进口药品的价格也将被挤出,让更多普通人在病情严重时可以使用。以合适的价格进口药品。

除药品价格居高不下的问题外,希望国家有关部门关注药品价格的“虚低”问题。有两种情况。一是药品价格确实下降了,但事实上,有些药品的原料成本高于药品价格。这样,制药公司就不会再为了不赔钱而产生这种“损失”。药品或制药公司会对药品的质量偷工减料。在另一种情况下,一些创新药物的开发周期较长,人力、科学研究和物质资源的研发成本将增加。如果所生产的药品价格低廉,就无法调动制药公司开发创新药物的积极性。企业不能坚持长期研发。因此,我建议国家也应进行多方面的实地研究,以避免药品低价带来的负面影响。