专家园地

您所在位置:首页 > 专家园地 > 正文

哄抢“独角兽”:华大基因三年资本运作路径揭秘

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2019-10-03浏览次数:805

12月18日,深圳华达基因有限公司(以下简称华达基因)发布招股说明书。这家被称为“生物世界中的腾讯”的公司,无疑是近年来主要市场上最受欢迎的“独角兽”之一。未上市时估值接近200亿元。

自2012年以来,华大基因已开始引入外部投资者并准备上市。在短时间内有100多家组织前往公司进行研究。根据招股说明书,深圳华达基因科技有限公司(以下简称华达控股)作为控股股东,直接和间接持有华大基因42.42%的股份,其他40家投资者包括风险投资机构和上市公司持股比例为38.99%。此时,“独角兽”的上市过程曲折终于尘埃落定。

华达基因是华达控股的唯一上市实体,由华达控股原子公司深圳华达基因医疗有限公司(以下简称华达医药)和深圳华达基因技术服务有限公司(以下简称)重组。为华达科技)。重组。

在华大控股的首次上市计划中,分别经营华达医药和华大科技作为独立实体。 2012年,华达控股计划收购Complete Genomics(以下简称CG),这是一家在美国开发基因测序仪的上市公司,开启了资本运营剧。

华达控股以每股3.15美元的价格收购了CG。根据当时的并购条款,华达控股需要在三个月内花费10亿元人民币。此外,它承诺向CG提供3000万美元的过桥贷款以维持其运营。

资金不足的华达控股选择引入风险投资和交换资金,以出售部分子公司华达科技。

2012年12月,华达控股宣布华达科技将转让42%的股份,融资13.98亿元,中国光大控股(.HK),红杉资本,深圳创业投资,云峰投资,京林资产,泰山投资,知名由红杉资本和光大银行领导的软银中国和盛桥投资等机构入围融资。其中,光大控股4亿元,云峰基金2.3亿元,红杉资本2亿元,深圳创业投资2000万元。在华达科技的新董事会中,华达控股拥有5个席位,风险投资占4席。

2013年3月,华达控股完成了对中国生物投资的首次海外收购CG的收购。在获得基因测序仪的生产能力的同时,华达控股还与投资机构签订了双向赌博协议。根据赌博协议,如果华达科技未能达到规定的净利润额,华达控股将部分股份转让给投资者。

华大控股公司首席执行官王军表示,“这实际上是华大与资本市场融合的第一步。”但这一步骤的隐患很快就显现出来了。华达科技在资本市场上尽快考虑了这一点。借壳上市,但最终未能出行,有资本市场人士分析原因,称“支持需要有无保留的会计报表,此声明华达科技不能做。近年来,华达科技已签约太多的赌博协议,现在有点被资本推动。“

引入外部资金后,华达科技一直保持沉默。在此期间,华达控股主要准备为其他子公司华达医疗融资。

华达医药于2010年成立时,华达控股及深圳华达农业及循环经济科技有限公司(以下简称华达农业)分别持有其95%及5%的股份。 2013年3月,华大控股收回华大农业持有的华达医疗5%股权,并完成了100%的持股。华达农业自此退出华大医疗。

2014年5月12日,深圳前海华达基因投资企业(以下简称华达投资)投资华达医药,以4480万元的价格收购后者32%股权。华大投资的主要股东为华达控股的雇员。实际控制人为华达基因前首席执行官王军,该公司持有华达投资57.16%股权,并持有华达控股(目前直接及间接持有)华达基因10.5%股份的10.5%股权。

与此同时,华达医疗还推出了三批外部投资机构。 2014年5月14日,首批8家投资机构进入,包括深圳创新投资集团有限公司(以下简称深圳创业投资),深圳宏图生物创业投资有限公司(以下简称) “红土生物学”),北京荣智联科技有限公司(以下简称荣智联,SZ),深圳盛桥新场投资合作伙伴(以下简称盛桥新场),成都广航西方创业投资有限公司,有限公司(以下简称成都光控),苏州软银天威创业投资合伙公司等,共向华达医疗增加2.95亿元。据界面新闻记者报道,华达医疗的估值为88亿元。

两天后,即5月16日,第二批投资机构入驻,即上海腾溪投资合伙公司(以下简称上海腾溪),深圳华虹资本管理有限公司(以下简称华虹资本),深圳南海成长与创新投资伙伴关系(以下简称南海成长),中金嘉诚(天津)医疗投资中心共4家,拥有首批荣智莲,盛桥新场总投资3.05亿元。此时,华大医疗的估值达到106亿元,短短两天就已上涨近20亿元。

2014年6月13日,华大控股将其在华大医疗的13.21%股权转让给其原股东深圳创业投资,红土生物,上海腾溪以及新增苏州松鹤。 2号创业投资中心,北京国投西丽华达股权投资中心,青岛金石益投资有限公司等7家机构。截至目前,华达医疗共引进了19家投资机构。

2014年7月17日,成都广康退出,并将华达医药0.55%的股权价格转让给华大控股1元。有趣的是,成都广航的控股股东是中国光大控股,于2012年领导华大科技的投资。一周后(7月24日),华达控股将其在华大医疗的0.47%股权转让给上海腾溪和华虹资本。 5000万。

自2012年以来,华达控股的各种子公司已在业内流通。最早的谣言是在海外上市,但由于国内政策规定,与医疗检测相关的公司不允许持有外资股,因此华达控股不能在海外上市。

2014年,彭博社报道称华达科技已在香港上市,但熟悉此事的人士表示,华达科技2014年业绩不佳导致其2014年底上市的目标。另一种说法是由于华达科技与华大医药的合并,华达科技在香港的独立上市暂停。

有分析师指出,华达科技的表现并不乐观,也许华达科技和华大医疗的导火索。根据招股说明书,华达科技2013年和2014年的净利润分别为9867万元和6485万元,这似乎证实了上述声明。

2014年底,华达控股推出了华大医疗与华达科技的合并,并以A股市场为目标。

于二零一四年十二月二日,华达控股及华大农业通过持股增加资本,并增加华大医疗的资本,持有华达科技持有的57.62%股权。当时,华达科技的整体估值为7.28亿元。

重组完成后,华达科技成为华大医疗控股的子公司。与此同时,华大农业交换了华大科技4.09%的股权,获得华大医药1.32%的股权。目前,华大农业持有华达1.09%的股份。

值得一提的是,2014年12月24日,上海海景林将其股权转让给南海成长和华虹资本。转让价格相当于估值约人民币128亿元,而入境时则为人民币88亿元。估值,4个月收入的45%虽然相当可观,但也被称为“在黎明前黯然失色”。

2015年上半年,华达医药通过华达科技的合并继续引进对外投资机构,总估值约为人民币190亿元。最大的笔迹是深圳和Yugaolin股权投资合伙(以下简称于高林)。今年2月,Yugaolin和陆高林收到人民币5,458,600股华达医药股份,总额为20亿元人民币,占发行前的总股本。 9.95%,成为仅次于华达控股和华达投资的第三大股东。

6月22日,包括Yugaolin和中国人寿保险(.SH,HK)在内的8位股东加入后,吸收华大科技的华大医疗股份有限公司变更为股份有限公司。大基因。

在华大科技已经绗缝两年多的机构终于“拯救了云,打开了月亮”。包括上海云峰,华夏人寿,宁波软银和创润投资在内的13家机构增持了华大基因的资本,持有华达科技25.71%的股权。与此同时,上海振友和深圳浩音的现金增资。此时,华大基因的估值达到约195亿元,这是上市前的高峰期。

值得一提的是,早在2012年投资华大科技的红杉资本和光大控股就没有出现在华大基因股东名单中。光大控股(成都光学控股)旗下的两家机构在合并前退出。另一家光学控制基因投资有限公司已将其在华大科技的持股量从1.97%减少至0.99%。然而,红杉资本中国基金拥有的风险投资公司SCC Growth 2010(HK)Limited仅持有华大科技的股份,于2014年3月由6.25%变为6.06%,并自此保持不变。

今年8月中旬,华达控股宣布华达医疗与华大科技的合并及其A股IPO。 12月18日,华大基因招股说明书的声明在证监会官方网站上公布。

华达基因将发行不少于4000万股,并为云服务生态系统建设项目,医学实验室解决方案平台升级项目,精准医疗服务平台升级项目,基因研究中心建设项目和信息系统建设项目筹集17.32亿元。