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三诺生物:国内龙头地位牢固,打造糖尿病管理垂直闭环

文章作者:www.cs-vaccine.com发布时间:2020-03-24浏览次数:965

事件:公司发布了中期报告。 2015年上半年,公司实现营业收入3.16亿元,比上年同期增长26.34%;归属于母公司股东的净利润为75,504,100元,同比下降7.34%;每股收益0.29元。

投资点。

主营业务稳步增长,净利润下降。上半年,公司实现营业收入7.79亿元,同比增长26.34%。血糖监测系统是公司最大的收入来源。上半年实现营业收入3.1亿元,同比增长24.66%,占公司总收入的98.36%。同期,该公司的净利润下降了7.34%。从公司公布的年中报告来看,公司目前的销售费用和管理费用分别为861.19万元和3811.2万元,分别增长49.40%和52.75%,主要原因是医院。市场产品的推广和研发以及海外招标项目成本的增加导致公司的净利润下降。

公司的国内领先地位扎实,积极探索医院渠道。该公司多年来一直专注于血糖仪市场。它是中国最早的血糖监测系统制造商之一。其血糖仪产品包括稳定系列,安正系列,金系列和双功能EA-11血糖尿酸测试仪。经过多年的努力,公司已成为国内领先企业,在血糖监测领域占有约20%的市场份额。特别是在零售方面,该公司具有明显的优势,其市场份额仅次于美国的强生公司。它远远高于国内同类企业北京宜城和鱼。悦医,领先地位扎实。今年5月,该公司推出了医疗级金标血糖仪,具有更高的准确性和稳定性。该产品定位于高端医院市场。金准系列血糖仪性能优良,价格实惠。预计未来将实现对外国产品的进口替代。为此,公司已成立了约40人的医院渠道销售团队,并将在未来继续加大投入。

“硬件+服务”创建了糖尿病管理的垂直循环。作为国内领先的公司,该公司已售出数千万血糖仪,并具有良好的诊断基础。同时,公司积极部署在诊疗服务中。 2014年9月,三诺健康投资有限公司成立,并通过该子公司收购了北京三诺健恒糖尿病医院(原北京健恒糖尿病医院)80%的股权。此次收购为公司进入糖尿病医疗服务领域开辟了道路。此外,公司还与Sugar Protection Technology合作,于2014年在中国推出首款移动式血糖仪.Sugar Nurse Sugar Nurse是一款智能血糖仪,通过耳机接口连接血糖仪和智能手机,拥有所有传统的血糖仪。功能,充分利用智能手机强大的计算和通讯功能,实现血糖测量,数据记录,数据分析,数据共享,护士提醒等功能。该公司使用该产品实现患者健康管理。

利润预测。该公司2015-2016的每股盈利预计分别为0.95元和1.22元。该公司是国内血糖监测系统市场的领先公司。其主营业务稳步增长。在巩固零售市场的基础上,积极探索医院渠道。与此同时,该公司已经建立了糖尿病管理的垂直闭环,并致力于成为糖尿病管理专家。它对公司的长期发展潜力持乐观态度。根据行业的平均估值水平,该公司将给予该公司2016年35倍的目标价格为42.70元和“推荐”评级。

风险警告。金准系列产品在医院方面的推广不及预期;医生资源的数量不能满足医疗服务的需要。